{"id":43983,"date":"2025-12-11T14:51:23","date_gmt":"2025-12-11T19:51:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.millerthomson.com\/?p=43983"},"modified":"2026-01-27T14:59:04","modified_gmt":"2026-01-27T19:59:04","slug":"actions-accreditives-parties-ii-circonstances-particulieres-que-les-investisseurs-gagneraient-a-connaitre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.millerthomson.com\/fr\/perspectives-juridiques\/fiscalite-des-entreprises\/actions-accreditives-parties-ii-circonstances-particulieres-que-les-investisseurs-gagneraient-a-connaitre\/","title":{"rendered":"Actions accr\u00e9ditives, parties\u00a0II\u00a0: circonstances particuli\u00e8res que les investisseurs gagneraient \u00e0 conna\u00eetre"},"content":{"rendered":"\n<p>Les actions accr\u00e9ditives constituent un outil d\u2019investissement fiscalement avantageux au Canada. Outre les d\u00e9ductions de base abord\u00e9es dans notre premier article <a href=\"https:\/\/www.millerthomson.com\/fr\/perspectives-juridiques\/fiscalite-des-entreprises\/vous-souhaitez-realiser-des-economies-dimpot-voici-un-guide-pour-les-investisseurs-sur-les-actions-accreditives-partie-i-le-mecanisme\/\">Actions accr\u00e9ditives, partie\u00a0I<\/a>, d\u2019autres r\u00e8gles et mesures incitatives peuvent avoir une incidence notable sur le rendement apr\u00e8s imp\u00f4t d\u2019un investisseur. Dans le pr\u00e9sent article, nous avons analys\u00e9 trois aspects centraux de la planification avanc\u00e9e en mati\u00e8re d\u2019actions accr\u00e9ditives\u00a0: le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour l\u2019exploration mini\u00e8re, l\u2019imp\u00f4t minimum de remplacement (l\u2019\u00ab\u00a0<strong>IMR\u00a0<\/strong>\u00bb) et les strat\u00e9gies de dons de bienfaisance.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 moins d\u2019indication contraire, dans le pr\u00e9sent article, tous les renvois \u00e0 la loi s\u2019entendent de la <a href=\"https:\/\/laws-lois.justice.gc.ca\/fra\/lois\/i-3.3\/\"><em>Loi de l\u2019imp\u00f4t sur le revenu<\/em><\/a><em> <\/em>(Canada) (la \u00ab&nbsp;<strong>Loi<\/strong>&nbsp;\u00bb).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c0 quels cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t les investisseurs peuvent-ils avoir droit?<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><em>Le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour l\u2019exploration mini\u00e8re (le \u00ab&nbsp;CIEM&nbsp;\u00bb)<\/em><\/h3>\n\n\n\n<p>En plus des d\u00e9ductions usuelles au titre des actions accr\u00e9ditives, les investisseurs individuels (autres que les fiducies) peuvent \u00eatre admissibles au CIEM&nbsp;f\u00e9d\u00e9ral.<\/p>\n\n\n\n<p>Principales caract\u00e9ristiques&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le CIEM est un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t non remboursable de 15&nbsp;% applicable \u00e0 certaines d\u00e9penses d\u2019exploration admissibles, qui font l\u2019objet d\u2019une renonciation dans le cadre d\u2019une entente relative aux actions accr\u00e9ditives.<\/li>\n\n\n\n<li>Les investisseurs peuvent imputer le CIEM sur l\u2019imp\u00f4t f\u00e9d\u00e9ral sur le revenu; les cr\u00e9dits peuvent \u00eatre report\u00e9s en arri\u00e8re de 3&nbsp;ans et en avant de 20&nbsp;ans.<\/li>\n\n\n\n<li>Le CIEM s\u2019applique \u00e0 certaines d\u00e9penses d\u2019exploration en surface d\u00e9crites au paragraphe&nbsp;66.1(6)(f) de la <a href=\"https:\/\/laws-lois.justice.gc.ca\/fra\/lois\/i-3.3\/\">Loi<\/a>.<\/li>\n\n\n\n<li>Le 3&nbsp;mars 2025, le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral a propos\u00e9 de prolonger le CIEM jusqu\u2019au 31&nbsp;mars 2027.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><em>Le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour l\u2019exploration de min\u00e9raux critiques (le \u00ab&nbsp;CIEMC&nbsp;\u00bb)<\/em><\/h3>\n\n\n\n<p>Instaur\u00e9 dans le budget de 2022, le CIEMC procure un avantage fiscal bonifi\u00e9 aux investisseurs qui d\u00e9cident de soutenir le secteur des min\u00e9raux critiques au Canada.<\/p>\n\n\n\n<p>Faits saillants&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t non remboursable de 30&nbsp;% aux investisseurs admissibles<\/li>\n\n\n\n<li>Applicable uniquement \u00e0 certaines d\u00e9penses d\u2019exploration visant des min\u00e9raux critiques pr\u00e9cis (cuivre, nickel, lithium, cobalt et \u00e9l\u00e9ments des terres rares)<\/li>\n\n\n\n<li>Le budget de 2023 a \u00e9largi l\u2019admissibilit\u00e9 au lithium provenant de saumures pour les d\u00e9penses engag\u00e9es apr\u00e8s le 28&nbsp;mars 2023<\/li>\n\n\n\n<li>Expiration pr\u00e9vue le 31&nbsp;mars 2027, \u00e0 moins d\u2019une prolongation<\/li>\n\n\n\n<li>Le budget de 2025 propose d\u2019\u00e9tendre l\u2019admissibilit\u00e9 au bismuth, au c\u00e9sium, au chrome, au spath fluor, au germanium, \u00e0 l\u2019indium, au mangan\u00e8se, au molybd\u00e8ne, au niobium, au tantale, \u00e0 l\u2019\u00e9tain et au tungst\u00e8ne. Cette mesure s\u2019appliquerait aux d\u00e9penses engag\u00e9es entre le 4&nbsp;novembre&nbsp;2025 et le 31&nbsp;mars&nbsp;2027.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Est-il possible de demander \u00e0 la fois le CIEM et le CIEMC?<\/h2>\n\n\n\n<p>Non. Le CIEM et le CIEMC s\u2019excluent mutuellement. Une m\u00eame d\u00e9pense d\u2019exploration ne peut donner droit aux deux cr\u00e9dits.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le CIEM et le CIEMC sont-ils inclus dans le revenu d\u2019un investisseur?<\/h2>\n\n\n\n<p>Non. Contrairement \u00e0 la plupart des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t \u00e0 l\u2019investissement, les montants du CIEM et du CIEMC r\u00e9duisent les <a href=\"https:\/\/ressources-naturelles.canada.ca\/mineraux-exploitation-miniere\/exploitation-miniere-politique-fiscalite-industrie\/fiscalite-miniere\/dispositions-fiscales-propres-lexploitation-miniere?_gl=1*1e9i5sw*_ga*MTY3NzQwNjYxMi4xNzE2Njg4MDU2*_ga_C2N57Y7DX5*czE3NjY0MTMwNTYkbzkkZzAkdDE3NjY0MTMwNTYkajYwJGwwJGgw\">frais d\u2019exploration au Canada<\/a> (FEC) cumulatifs d\u2019un contribuable<a href=\"#_ftn1\" id=\"_ftnref1\">[1]<\/a>. Tout solde n\u00e9gatif du compte des FEC cumulatifs d\u2019un contribuable \u00e0 la fin d\u2019une ann\u00e9e d\u2019imposition est inclus dans le revenu<a href=\"#_ftn2\" id=\"_ftnref2\">[2]<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">D\u00e9finition de l\u2019imp\u00f4t minimum de remplacement et r\u00e9percussions pour les investisseurs d\u2019actions accr\u00e9ditives<\/h2>\n\n\n\n<p>Les investisseurs individuels disposant d\u2019un revenu \u00e9lev\u00e9 qui investissent dans des actions accr\u00e9ditives se retrouvent parfois assujettis \u00e0 l\u2019IMR de mani\u00e8re impr\u00e9vue.<\/p>\n\n\n\n<p>Les actions accr\u00e9ditives offrent d\u2019importantes d\u00e9ductions qui peuvent r\u00e9duire consid\u00e9rablement l\u2019imp\u00f4t ordinaire sur le revenu. Toutefois, l\u2019IMR est calcul\u00e9 en appliquant un ensemble de r\u00e8gles parall\u00e8les, notamment&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Commencement par une assiette fiscale diff\u00e9rente appel\u00e9e revenu imposable rajust\u00e9 (le \u00ab&nbsp;<strong>RIR<\/strong>&nbsp;\u00bb);<\/li>\n\n\n\n<li>Permet un nombre plus restreint de d\u00e9ductions et d\u2019exemptions;<\/li>\n\n\n\n<li>Applique un taux d\u2019imposition f\u00e9d\u00e9ral minimum forfaitaire de 20,5&nbsp;%;<\/li>\n\n\n\n<li>R\u00e9sulte en une obligation fiscale finale \u00e9gale au plus \u00e9lev\u00e9 des deux montants entre l\u2019imp\u00f4t habituel et l\u2019IMR.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quel est le traitement fiscal applicable aux d\u00e9ductions au titre des actions accr\u00e9ditives dans le calcul de l\u2019IMR?<\/h2>\n\n\n\n<p>En vertu des r\u00e8gles en vigueur&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Aux fins de l\u2019IMR, les d\u00e9ductions au titre des actions accr\u00e9ditives sont limit\u00e9es au revenu tir\u00e9 des ressources pr\u00e9cises d\u00e9tenues par l\u2019investisseur.<\/li>\n\n\n\n<li>La plupart des investisseurs ne disposent pas de revenu tir\u00e9 des ressources, de sorte que les d\u00e9ductions au titre des actions accr\u00e9ditives ne sont pas prises en compte pour le calcul du RIR.<\/li>\n\n\n\n<li>En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, ceci entra\u00eene une augmentation du RIR et, par cons\u00e9quent, de l\u2019IMR.<\/li>\n\n\n\n<li>La m\u00eame restriction s\u2019applique \u00e0 certaines d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition des actions accr\u00e9ditives (p. ex., les int\u00e9r\u00eats sur un emprunt).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quels changements potentiels se dessinent \u00e0 l\u2019horizon?<\/h2>\n\n\n\n<p>Le projet de modification publi\u00e9 en ao\u00fbt 2024 proposait d\u2019\u00e9liminer les r\u00e8gles qui ne tiennent pas compte des d\u00e9ductions au titre des actions accr\u00e9ditives dans le calcul du RIR. Toutefois, le budget de 2025 pr\u00e9cise que ces propositions ne seraient pas retenues.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quels sont les avantages fiscaux lors de l\u2019association des actions accr\u00e9ditives \u00e0 des activit\u00e9s philanthropiques?<\/h2>\n\n\n\n<p>Au Canada, le syst\u00e8me fiscal encourage fortement les dons \u00e0 des organismes de bienfaisance, et les actions accr\u00e9ditives offrent aux donateurs la possibilit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9ficier de puissants avantages fiscaux cumul\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p>Si vous faites un don d\u2019actions accr\u00e9ditives&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Vous b\u00e9n\u00e9ficiez toujours des d\u00e9ductions et des cr\u00e9dits au titre des actions accr\u00e9ditives (CIEM ou CIEMC).<\/li>\n\n\n\n<li>Vous b\u00e9n\u00e9ficiez \u00e9galement d\u2019un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour dons de bienfaisance selon la juste valeur marchande des actions (moins tout avantage).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Toutefois, des r\u00e8gles particuli\u00e8res s\u2019appliquent pour le traitement des gains en capital.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Est-ce qu\u2019un gain en capital a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 sur les actions accr\u00e9ditives ayant fait l\u2019objet d\u2019un don?<\/h2>\n\n\n\n<p>Normalement, les titres cot\u00e9s en bourse faisant l\u2019objet d\u2019un don \u00e0 un donataire reconnu ne produisent pas de gains en capital<a href=\"#_ftn3\" id=\"_ftnref3\">[3]<\/a>. Toutefois, pour les actions accr\u00e9ditives, le paragraphe&nbsp;40(12) limite cette exemption.<\/p>\n\n\n\n<p>Exemple&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Un investisseur ach\u00e8te des actions accr\u00e9ditives pour la somme de 1\u2009000&nbsp;$.<\/li>\n\n\n\n<li>Il demande une d\u00e9duction de 1\u2009000&nbsp;$ \u2192 Le PBR est ramen\u00e9 \u00e0 0&nbsp;$.<\/li>\n\n\n\n<li>Il fait ensuite don des actions lorsqu\u2019elles atteignent une valeur de 1\u2009000&nbsp;$.<\/li>\n\n\n\n<li>Sans les r\u00e8gles particuli\u00e8res, le gain en capital de 1\u2009000&nbsp;$ serait exon\u00e9r\u00e9.<\/li>\n\n\n\n<li>Lorsque les dispositions du paragraphe&nbsp;40(12) s\u2019appliquent, seuls les gains sup\u00e9rieurs au co\u00fbt initial sont admissibles \u00e0 l\u2019exon\u00e9ration.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dans cet exemple, aucune part du gain de 1\u2009000&nbsp;$ ne serait exon\u00e9r\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p>En r\u00e9sum\u00e9, il n\u2019est pas possible de demander des d\u00e9ductions au titre des actions accr\u00e9ditives et de mettre les gains en capital enti\u00e8rement \u00e0 l\u2019abri de l\u2019imp\u00f4t sur les actions accr\u00e9ditives faisant l\u2019objet d\u2019un don.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qu\u2019entend-on par strat\u00e9gie structur\u00e9e de don d\u2019actions accr\u00e9ditives?<\/h2>\n\n\n\n<p>Pour les investisseurs qui souhaitent toujours mettre \u00e0 profit des d\u00e9ductions au titre des actions accr\u00e9ditives conjointement avec des dons de bienfaisance, les strat\u00e9gies structur\u00e9es de don d\u2019actions accr\u00e9ditives sont un outil de planification tr\u00e8s populaire.<\/p>\n\n\n\n<p>Fonctionnement&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\" class=\"wp-block-list\">\n<li>L\u2019investisseur souscrit des actions accr\u00e9ditives.<\/li>\n\n\n\n<li>Les actions accr\u00e9ditives font imm\u00e9diatement l\u2019objet d\u2019un don \u00e0 un organisme de bienfaisance.<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019organisme de bienfaisance vend les actions \u00e0 un fournisseur de liquidit\u00e9s (un acheteur institutionnel) \u00e0 un prix r\u00e9duit convenu \u00e0 l\u2019avance, en \u00e9change d\u2019esp\u00e8ces.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>R\u00e9sultats&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L\u2019organisme de bienfaisance re\u00e7oit des liquidit\u00e9s.<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019investisseur b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t pour don <em>et <\/em>conserve les d\u00e9ductions au titre des actions accr\u00e9ditives souscrites en premier lieu.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">En conclusion<\/h2>\n\n\n\n<p>Les actions accr\u00e9ditives constituent un m\u00e9canisme unique au Canada, conjuguant \u00e0 la fois levier financier, strat\u00e9gie d\u2019optimisation fiscale et appui au secteur des ressources naturelles. Mais ce syst\u00e8me est complexe. Entre la concurrence des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t, les interactions avec l\u2019IMR et les strat\u00e9gies structur\u00e9es de dons, il est essentiel d\u2019obtenir des conseils d\u2019experts reconnus dans ce domaine. Notre groupe <a href=\"https:\/\/www.millerthomson.com\/fr\/expertises\/droit-fiscal\/fiscalite-des-entreprises\/\"><strong>Fiscalit\u00e9 des entreprises<\/strong><\/a> pourra discuter avec vous de la structure, des questions de conformit\u00e9 et des r\u00e9percussions strat\u00e9giques des ententes relatives aux actions accr\u00e9ditives.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p><a href=\"#_ftnref1\" id=\"_ftn1\">[1]<\/a> Frais cumulatifs d\u2019exploration au Canada, tel qu\u2019il est d\u00e9fini au paragraphe&nbsp;66.1(6).<em><\/em><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"#_ftnref2\" id=\"_ftn2\">[2]<\/a> Paragraphe&nbsp;59(3,2).<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"#_ftnref3\" id=\"_ftn3\">[3]<\/a> Paragraphe&nbsp;38(a.1).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les actions accr\u00e9ditives constituent un outil d\u2019investissement fiscalement avantageux au Canada. 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